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随着环保重视度日益提高,新增煤化工项目审批趋
2019-09-24
 甲醇制烯烃是公司转型现代煤化工的入口60万吨/年甲醇制烯烃是公司全面转型煤化工的核心项目,规划产能及技术路线与目前中国神华煤化工板块体量相当。甲醇制烯烃工艺以焦炉煤气和少量煤炭作为原料,公司拥有煤矿资产以及充足的副产焦炉煤气,成本优势显著。 随着环保重视度日益提高,新增煤化工项目审批趋严,具有煤炭资源、规模优势的煤化工资产正在成为稀缺资源。

  盈利预测与投资评级:

  我们预计 2019-2021年公司净利润分别为 15.3/16.1/16.2亿元,对应EPS 分别为 1.01/1.06/1.07元。当前股价对应 PE 分别为 8/7/7。 综合绝对估值法与相对估值法,我们给予公司 2019年 10倍 PE,对应目标价 10.1元。首次覆盖,给予“买入”评级。www.soleilcharteredbank.com